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四百分之四规则_Four Percent Rule

什么是4%规则？​

针对退休预算的4%规则建议，退休人员在退休后的第一年从退休账户中提取4%的余额，随后每年提取相同金额，经过通货膨胀调整。

4%规则旨在提供稳定的收入来源，同时保持足够的账户余额以应对未来的需求。在假设合理的投资回报率的前提下，提取的资金主要来自于利息和股息。

对此，专家们对于4%规则是否为最佳选择存在分歧。许多人，包括规则的制定者，都认为5%在大多数情况下更为理想，而另一些人则警告3%更为安全。

主要要点​

  • 4%规则建议人们在退休的第一年提取退休资金的4%，并在后续每年提取这一金额，经过通货膨胀调整。
  • 该规则旨在建立一个稳定且安全的收入来源，以满足退休人员当前和未来的财务需求。
  • 该规则的创建基于1926年至1976年50年的股票和债券历史数据。
  • 一些专家认为，考虑到当前利率，3%是更安全的提取率，而另一些人则认为5%可能更好。
  • 预期寿命在确定可持续提取率方面起着重要作用。

理解4%规则​

4%规则是一些财务规划师和退休人员用来估算舒适而安全的退休收入的指南。

一个人的预期寿命在决定提取率的可持续性上起着重要作用。生活得较长的退休人员需要确保他们的投资组合能够支撑更长的时间，而随年龄增长，他们的医疗费用和其他开支也可能增加。

4%规则的历史​

4%规则的概念源于比尔·本根（Bill Bengen），这位南加州的财务顾问在1990年代中期提出了这一概念。有些人认为这一规则被过于简化，因为他实际上表示4%规则是基于“最坏情况”场景的，而5%将是更为现实的数字。

该规则是基于1926年至1976年间的股票和债券历史数据制定的，重点关注1930年代和1970年代早期的严重市场下行。

本根得出的结论是，即使在不堪重负的市场中，历史上并没有案例显示4%的年提取率在不到33年内耗尽退休投资组合。

考虑通货膨胀​

虽然一些遵循4%规则的退休人员保持稳定的提取率，但该规则允许退休人员根据通货膨胀提高提取率。调整通货膨胀的方法可能包括每年设定2%的固定年增幅，这是美联储的目标通货膨胀率，或者根据实际通货膨胀率调整提取额。前一种方法提供稳定且可预测的增长，而后一种方法更有效地将收入与生活成本变化相匹配。

重要提示： 虽然4%规则建议保持50%的普通股票和50%的中期国债组成的平衡投资组合，但一些财务专家认为，退休时应保持不同的资产配置，例如降低股票的投资比例，转而选择现金、债券和股票的组合。

4%规则的优缺点​

尽管遵循4%规则可以增加退休储蓄持续到终老的可能性，但并不保证一定成功。该规则基于市场的过去表现，因此并不一定能预测未来。如果市场状况发生变化，过去被认为安全的投资策略可能在未来不再安全。

在某些情况下，4%规则可能对退休人员无效。严重或长期的市场下行可能会比普通退休投资组合更快地侵蚀高风险投资工具的价值。

此外，除非退休人员始终遵循这一规则，否则4%规则无效。违反规则进行重大消费的后果可能会非常严重，这减少了本金，从而直接影响到未来所依赖的复利。

然而，4%规则显然也带来了好处。它易于遵循，并且能够提供可预测的稳定收入。若成功实施，4%规则将保护退休人员避免在退休后资金短缺。

优点​

  • 简单易行
  • 提供可预测的稳定收入
  • 保护退休人员避免资金耗尽

缺点​

  • 需要严格遵守（对生活方式变化不作反应）
  • 基于投资组合表现的“最坏情况”场景
  • 5%可能是更为现实的数字，而非4%

4%规则与经济危机​

根据财务规划师迈克尔·基特斯（Michael Kitces）的说法，4%规则是为应对最恶劣的经济情形（如1929年）而制定的，并且在近期两次金融危机中表现良好。正如基特斯所指出的：

“当然，这并不是超越它的理由。安全性是退休人员的关键要素。因此，即便遵循4%规则可能会让那些在经济较为平稳时退休的人‘拥有大量的余钱’，基特斯表示，‘一般来说，4%的提取率相对于几乎8%的长期历史平均回报率来说，确实相当温和！’”

与此同时，一些专家指出，考虑到当前债券和储蓄的低利率，3%可能是更安全的提取率。最佳策略是在财务规划师的指导下评估你的情况，首先考虑你的储蓄、目前的投资和计划何时退休。

4%规则仍然有效吗？​

4%规则旨在即使在最坏的经济情形下（例如长期市场下行）也满足退休人员的财务需求。许多财务顾问认为，5%可以实现更舒适的生活方式，并只增加少量风险。而一些支持更谨慎方法的人则选取3%作为更安全的数字。

使用4%规则，我的钱能维持多久？​

4%规则旨在确保您的退休储蓄至少可以维持33年，甚至更久。这样的提取率意味着大部分使用的资金将是投资产生的利息和收益，而非本金，前提是市场回报健康。

4%规则适用于提前退休吗？​

4%规则主要针对65岁退休的准备。如果您希望提前退休或计划在65岁后继续工作，您的长期财务需求将有所不同。

结论​

对于大多数人来说，管理退休储蓄是一种平衡艺术。如果提取过多，您将面临资金枯竭的风险；而提取不足则可能无法享受到自己辛苦积累的储蓄。

对于那些需要遵循的经验法则而言，4%规则是一个不完美但易于使用的选择。